2. 跨越门槛
进入大学
1967年到1979年,不良经济冲击,资产价格缩水,而作者不断买进,直到他明白了出 了什么问题: 股市反映了人们的预期。
秋天进入长岛大学就读,高中成绩C,但大学是自由的,可以学习感兴趣的东西,作者开始取得好分数。
学习冥想让作者更清晰、更开创性的思考,拥有平静的开放思维
这个期间是自由恋爱、毒品、拒斥传统权威的时代,他敬仰的乔布斯一样,不愿被人牵着鼻子,学习冥想、发挥想象力、倒灶新奇的好东西。
当时发生战争,并出现很多伤亡。他父亲帮作者免于服兵役,作者为无法给国家尽力感到愧疚,同时为自己未受到伤害感到宽慰
1971年被哈弗商学院录取,并获得纽交所大厅交易员的差事,欧洲人不愿意接受美国的美元了。
在哈弗商学院时用真实案例,研究、阅读、分析、小组讨论、代入到案例中的人在相同情况下,我会怎么样。
作者找了个大宗商品的暑期工作。
政治与经济的因果关系初见端倪
尼克松当选总统,戴高乐把美元都兑换成黄金,通过新闻和市场走向,作者开始理解政治与经济的因果关系。
1970年注意到黄金升值,汇率出现在新闻里。美元和黄金挂钩,那个时候作者对政府人员还是相信的。美元很文件,黄金是过时金属,投机者会引火自焚。
1971年8月15日,尼克松宣布美元和黄金脱钩,美元贬值。尼克松看起来采取行动在支撑美元汇率,但行动完全相反。
作者得出结论,政府越是坚决地做出承诺,局势也许越严重。
印钞与股市的关系
第二天股市上涨4%,和作者预期完全不一样。这个时候作者花了一个夏天,理解美元贬值和股市大涨的因果关系和必然。
作者理解到了以前发生过多次并可验证,作者的教训是:弄清楚其他时间、其他地点、其他人身上发生过的事情,要弄明白,这样才不会不知道如何应对。
1972年,大量印钞经济股市繁荣,漂亮50股收益很好。
美元贬值和股市涨价的因果关系
在几个月后经济放缓、油价暴涨、大宗商品价格暴涨。故事也在1973年下跌。
这个逻辑是60年代靠借债维持的开支持续到70年代,美元黄金脱钩,美国用贬值的纸币偿还债务,实际上是事实违约。
这位宽松信贷提供条件导致更多开支,金本位崩溃后通胀上升、大宗商品价格更高,1973年美联储收紧了货币政策,导致大萧条,严重的股价下跌和经济恶化
我从这件事得到的教训是:
所有人想法一样,就会反应在价格中,有可能犯错。所有行为一样会引起一个大体相同的反向反应和市场的反转。
类似的事情不断发生,事情总是情景在线,所有事情以符合逻辑的因果关系不断发生。
1973年股票不火,大宗商品火了,作者成为百年中型证券公司多米尼克的大宗业务主管,行情不佳很快倒闭
美国经济陷入困境,水门事件发生,作者再次看到政治和经济如何交织一起:经济先起作用,恶性循环导致悲观,卖掉股票继续下跌。
这个是1966年触顶的镜像。人们的共识是错的,实际上这个时候价格很低,政府采取行动改善,放松货币政策,在1974年触底。